Le réserve fédérale américaine (Fed) a annoncé une réduction de ses taux d’intérêt de 50 points de base, les ramenant entre 4,75% et 5%. Cette décision marque la fin d’une période de durcissement monétaire commencée en mars 2022.
En réponse à cette initiative, plusieurs banques centrales arabes, dont celles des Émirats arabes unis, du Qatar, du Bahreïn, du Koweït et de l’Arabie saoudite, ont suivi en abaissant leurs propres taux d’intérêt en raison du lien entre leurs monnaies et le dollar américain.
Les gagnants de cette baisse de taux
1. Les emprunteurs : Les principaux bénéficiaires de cette décision sont les emprunteurs. Qu’il s’agisse de particuliers, d’entreprises ou même de gouvernements, la baisse des taux réduit le coût des prêts, ce qui diminue les montants des mensualités à rembourser.
2. Les marchés boursiers : Les marchés boursiers mondiaux devraient également en bénéficier. Les investisseurs, en quête de meilleurs rendements que ceux offerts par les dépôts bancaires, pourraient orienter leurs capitaux vers les actions, ce qui pourrait stimuler les marchés.
3. L’or : Le prix de l’or, historiquement inversement corrélé aux taux d’intérêt, devrait aussi monter. Avec la baisse des rendements sur les dépôts et les obligations, les investisseurs se tournent vers l’or comme valeur refuge. Cette tendance a déjà permis à l’or de dépasser des sommets historiques.
4. Les exportations : Une autre catégorie gagnante est celle des exportateurs. Avec la baisse des taux, la valeur des devises tend à diminuer, ce qui rend les exportations des pays concernés plus compétitives sur le marché international.
5. Les économies locales : Les économies locales bénéficient également de cette baisse des taux. La diminution des coûts d’emprunt stimule l’investissement dans des projets locaux, ce qui peut avoir un effet positif sur la production, l’emploi et la croissance économique.
Les perdants de cette baisse de taux
1. Les banques : Les banques sont les principales perdantes. Les dépôts risquent de diminuer à mesure que les épargnants chercheront à placer leur argent dans des instruments offrant des rendements plus attractifs que ceux proposés par les comptes bancaires traditionnels.
2. Les épargnants prudents : Les épargnants qui ne sont pas prêts à prendre de risques en plaçant leur argent ailleurs se retrouvent également perdants, car les rendements sur leurs dépôts vont diminuer avec la baisse des taux d’intérêt.
3. La Chine : La Chine pourrait également être affectée. Lorsque le dollar baisse, le yuan monte, rendant les exportations chinoises plus coûteuses et moins compétitives sur le marché mondial.
4. L’inflation : Enfin, la baisse des taux d’intérêt peut entraîner une augmentation des investissements et de la demande. Si cette demande dépasse l’offre disponible, cela pourrait pousser les prix à la hausse, créant ainsi un risque d’inflation accrue.
Réactions des banques centrales du Golfe
En réponse à la décision de la Fed, plusieurs banques centrales du Golfe ont ajusté leurs taux :
- Qatar a abaissé son taux de prêt à 5,70%, son taux de dépôt à 5,20% et son taux de rachat à 5,45%.
- Émirats arabes unis a réduit son taux de dépôt pour une nuit de 5,40% à 4,90%.
- Bahreïn a abaissé son taux de dépôt d’une nuit de 6% à 5,50%.
- Koweït a réduit son taux d’escompte de 4,25% à 4%.
- Arabie saoudite a réduit ses taux de rachat et de rachat inversé de 50 points de base.
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