La Banque centrale de Tunisie a vu la valeur de ses réserves d’or bondir de 30 % en un an, atteignant plus de 1,1 milliard de dinars au 31 décembre 2024, contre 843 millions de dinars à la même date en 2023.
Cette progression spectaculaire ne s’explique pas par une augmentation physique du stock, mais résulte de la flambée des cours mondiaux du métal précieux et de l’évolution du taux de change.
Stabilité du stock vs volatilité des marchés
Les chiffres officiels confirment que la Tunisie détient toujours 6,8 tonnes d’or, un volume inchangé depuis plusieurs années, réparti entre les coffres de la Banque centrale et ceux de la Banque d’Angleterre. Ce maintien du stock contraste avec la hausse marquée de la valeur, reflet direct de la dynamique internationale.
En effet, le prix de l’once d’or est passé de 2 062,4 dollars fin 2023 à 2 610 dollars fin 2024, tandis que le dinar tunisien s’est légèrement déprécié face au billet vert. La Banque centrale évalue ses avoirs selon le cours de clôture de la séance matinale de la Bourse de Londres, une méthode qui expose la valorisation à la volatilité des marchés internationaux.
Impact sur le marché local
Cette envolée du prix de l’or a des répercussions notables sur le marché intérieur. Les bijoutiers tunisiens constatent une baisse sensible des transactions, conséquence directe de la hausse des prix et de l’érosion du pouvoir d’achat.
Selon la Chambre des commerçants de métaux précieux, les volumes échangés ont chuté de plus de moitié en dix ans, et le métal jaune n’est plus perçu comme une valeur refuge aussi accessible qu’auparavant. Les habitudes d’épargne évoluent, avec un recul de l’accumulation d’or au profit d’autres formes de placement, malgré la réputation de l’or comme rempart contre l’inflation.
L’or, un actif stratégique
Malgré la baisse de la demande domestique, l’or reste un pilier des réserves stratégiques du pays. Sa valeur stable face à l’inflation et aux incertitudes monétaires en fait un atout pour la Banque centrale, qui suit les recommandations internationales en matière de diversification des réserves.
Les périodes de forte inflation, comme celle que traverse l’économie mondiale, sont traditionnellement favorables à une appréciation du métal précieux, poussant les investisseurs à délaisser les devises pour se tourner vers les actifs tangibles.
L’évolution récente de la valorisation des réserves d’or tunisiennes illustre la dépendance accrue des économies émergentes à la conjoncture internationale et aux fluctuations des marchés des matières premières. Si la Tunisie n’a pas augmenté son stock, la revalorisation de son patrimoine aurifère offre un soutien appréciable à ses réserves, dans un contexte économique marqué par l’incertitude et la recherche de stabilité.
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