Sanofi, le géant pharmaceutique français, est entré en négociations exclusives avec le fonds d’investissement américain Clayton Dubilier & Rice (CD&R) pour la cession de sa filiale Opella, productrice notamment du célèbre Doliprane.
L’accord pourrait atteindre 15,5 milliards d’euros pour 50 % ou plus de cette division dédiée à la santé grand public, marquant une étape importante pour le laboratoire français.
Une vente stratégique pour Sanofi
Jeudi 10 octobre, le conseil d’administration de Sanofi a tranché entre deux offres concurrentes pour la vente d’Opella : celle de CD&R et celle du français PAI, allié à des fonds souverains d’Abu Dhabi et de Singapour.
Finalement, c’est CD&R qui a été choisi, offrant une somme supérieure à 15,5 milliards d’euros. Ce choix permet à Sanofi de suivre les pas de ses concurrents, tels que Pfizer et GSK, qui ont déjà cédé leurs divisions grand public pour se concentrer sur le développement de médicaments innovants.
Avec cette vente, Opella, qui emploie 11 000 personnes dans le monde et génère un chiffre d’affaires de 5,3 milliards d’euros, voit une partie de son avenir désormais contrôlée par un fonds américain. Cela inclut des marques comme le Dulcolax, la Lysopaïne et bien sûr le Doliprane, véritable pilier de la santé en France.
Présentation de CD&R
Clayton, Dubilier & Rice (CD&R) est un fonds d’investissement privé (private equity) basé aux États-Unis, fondé en 1978. Il se spécialise dans l’acquisition et la restructuration d’entreprises, en particulier celles opérant dans des secteurs variés tels que la consommation, la santé, la distribution, l’énergie et l’industrie. CD&R est l’un des plus anciens fonds de capital-investissement et est reconnu pour ses investissements dans des sociétés qu’il aide à réorganiser et à faire croître.
Stratégie d’investissement
CD&R adopte une approche de « buyout » en prenant des participations majoritaires dans des entreprises, souvent en difficulté ou en transition.
Ce fonds apporte généralement des solutions stratégiques et managériales pour améliorer l’efficacité opérationnelle des sociétés qu’il acquiert, tout en les repositionnant pour une croissance durable.
Quelques chiffres clés
- Année de fondation : 1978
- Siège social : New York, États-Unis
- Capital sous gestion : Plus de 60 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
- Portefeuille : CD&R a investi dans plus de 100 entreprises à travers le monde.
Interventions majeures
CD&R a acquis ou pris des participations dans des entreprises bien connues, notamment Rexel, Spie, et Conforama en France. En plus de son expertise dans les entreprises en difficulté, le fonds est souvent sollicité pour redresser des sociétés ayant besoin de réorganisation ou d’un soutien stratégique pour se repositionner sur le marché.
CD&R en France
CD&R a réalisé plusieurs opérations significatives en France, notamment :
- Conforama : CD&R a investi dans cette chaîne de magasins alors qu’elle traversait des difficultés financières.
- Rexel : Le fonds a également participé au redressement de cette société spécialisée dans la distribution de produits électriques.
CD&R, un investisseur sérieux selon le gouvernement
Le gouvernement français a rapidement réagi à cette annonce. Marc Ferracci, ministre délégué à l’Industrie, a souligné que CD&R « est un fonds d’investissement sérieux » et a assuré que cette acquisition présente des perspectives positives pour le développement d’Opella. Toutefois, le ministre a également précisé que des engagements économiques fermes seront exigés du fonds américain pour garantir la préservation des sites industriels français.
Si la France ne représente que 10 % des ventes d’Opella, le Doliprane, produit emblématique, est majoritairement fabriqué sur le territoire national. Le gouvernement reste donc vigilant, et s’assurera que la production et l’approvisionnement en France ne seront pas impactés.
Un marché de la santé grand public en pleine réorganisation
Avec cette transaction, Sanofi s’aligne sur une tendance du secteur : se recentrer sur la recherche et le développement de médicaments innovants, notamment dans les domaines des maladies rares et des vaccins. Cette réorganisation du marché de la santé grand public est déjà en cours chez des groupes comme Pfizer, GSK et Johnson & Johnson, qui ont séparé leurs divisions grand public pour créer de nouvelles entités comme Haleon et Kenvue, spécialisées dans les produits de consommation courante.
Opella, troisième acteur mondial du secteur, est ainsi mieux positionnée pour croître sous la houlette de CD&R. Depuis 2020, la division a restructuré son portefeuille, se concentrant sur 15 grandes marques qui représentent aujourd’hui 80 % de son chiffre d’affaires.
Des garanties pour l’avenir industriel d’Opella
Le gouvernement français reste attentif à l’empreinte industrielle d’Opella en France, avec une exigence de maintenir le siège et les centres de décision sur le territoire national. L’entreprise exploite 13 sites de production dans le monde, dont deux en France, un point crucial pour la production de médicaments essentiels comme le Doliprane.
Sanofi devrait communiquer officiellement sur cette transaction ce vendredi. Ce mouvement stratégique intervient dans un contexte où la division santé grand public de Sanofi avait perdu des parts de marché en 2020, avant de redresser la barre grâce à des investissements ciblés et à l’acquisition de nouvelles marques telles que Qunol, spécialisée dans les compléments alimentaires.
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